5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃重型(xíng)汽车(chē)有限公司（江铃(líng)重汽(qì)）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的(de)资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球生(shēng)产销售重(zhòng)型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利(lì)润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商一(yī)致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权支付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意(yì)终止交(jiāo)易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年(nián)之久，但最终仍以(yǐ)失败告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产(chǎn)重(zhòng)型(xíng)卡车与货车(chē)，但由(yóu)于经营(yíng)不善陷入发展困境(jìng)，在2007年(nián)第一次被重组。中国(guó)兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生车进入重(zhòng)卡领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现商(shāng)用(yòng)车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成(chéng)年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽(qì)解放等头(tóu)部(bù)企(qǐ)业(yè)的(为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生de)单(dān)月销量，就已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总(zǒng)和(hé)。2020年(nián)9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈现(xiàn)亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便(biàn)于(yú)吸引外部投(tóu)资(zī)进入，利于(yú)江(jiāng)铃(líng)重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活(huó)动现金流(liú)净额(é)还达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江铃(líng)汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要(yào)开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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