美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美(měi)联(lián)储官员在(zài)本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必(bì)要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们(men)预(yù)期(qī)美国经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他(tā)们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不(bù)加息，以评估过去加息的(de)影响和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的(de)不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更(gèn珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗0; line-height: 24px;'>珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗g)加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之(zhī)后，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达(dá)降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该(gāi)行在(zài)6月(yuè)会议上(shàng)决定继续(xù)调(diào)高利率(lǜ)或(huò)是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在(zài)今年晚些时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美(měi)联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行业压力再(zài)次加剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因(yīn)为(wèi)存(cún)在(zài)太(tài)多的(de)不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须(xū)及时提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融(róng)体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要(yào)性，或强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的(de)。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可(kě)能(néng)在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到(dào)他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然(rán)只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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